多家上市公司布局大麻产业,工业大麻未来能否成“瘾”?
时间:2019-03-20
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关键词: 工业大麻 CBD

2019年年后以来,顺灏股份、龙津药业接连上演连板行情,股价屡创新高,资金追捧工业大麻概念股成“瘾”。

 

多家上市公司已布局

2019年1月,顺灏股份全资子公司收到《云南省工业大麻种植许可证》,除顺灏股份,我国参与到工业大麻产业链的主要企业还包括汉麻集团、紫鑫药业等。

┃汉麻集团

目前,汉麻集团是中国境内唯一一家合法的以工业大麻全产业链布局为基础投资集团。据上证报,汉麻集团近来在A股市场备受追捧,与汉麻集团“结缘”的A股公司已有6家。尽管相关公司称,工业大麻种植和加工预计不会对公司近期业绩产生重大影响。

 

作为纺织企业,欣龙控股与汉麻集团的合作在于纤维用途大麻品种“火麻一号”,而顺灏股份、东风股份、银河生物、德展健康、诚志股份则站在了“风口”——医用大麻二酚(CBD)业务产业链。

 

另外,A股公司银河生物、港股公司美瑞健康已分别入股汉素生物5.55%和20%的股份。根据银河生物公告,汉素生物业绩承诺2018年到2019年业绩不低于3900万、5000万元。资料显示,汉素生物系汉麻集团子公司,并拥有国内首个工业大麻生物萃取分离基地,汉素生物拥有目前中国内资“唯一一张”从大麻中提取CBD的牌照,具备提取20%-99%不同纯度大麻二酚CBD产品的能力。

 

┃紫鑫药业

紫鑫药业则选择海外开展工业大麻研发工作,该上市公司以加工销售药品为主营业务,其荷兰子公司Fytagoras B.V.拥有工业大麻乙醇提取的相关设备及经验。今年1月,紫鑫药业曾发布公告,荷兰子公司与吉林省农业科学院的合作以工业大麻研发工作为主,双方正式合作后将开展大麻种质资源的引进与交流,包括工业大麻等不同品种的种质资源,用于制药等产业,同时将公司海外科研力量转化为公司国内新的业绩增长点。

 

券商、机构怎么看

国金证券指出,当前我国大麻二酚行业仍处于萌芽期,市场主要以进口为主,国内已形成量产的企业只有汉素生物一家,小批量生产的企业数量也不多。短期内,工业大麻行业仍处在概念导入期,以主题性投资机会为主,在相关上市公司的收入与利润端短期内较难体现。中期来看,伴随国内政策的边际变化,以及相关产品的新应用场景出现,在催化股价表现的同时,企业收入及毛利会受产品落地的影响开始部分兑现。

 

长期来看,工业大麻产业的发展高度依赖于大麻二酚相关价值的持续体现,故大麻二酚提纯技术的升级对于产业的发展起着极其重要的作用。继续加强对于工业大麻种植与加工技术的研究有利于该行业的发展。

 

天风证券认为,国内工业大麻在严监管的背景下发展,目前仅有汉麻集团、云南汉木森等少数几家公司具有加工许可证。美瑞健康国际、顺灏股份、紫鑫药业、康恩贝集团、龙津药业、银河生物等上市公司积极布局工业大麻行业。产业链布局早、技术成熟、渠道布局领先的国内公司有望脱颖而出。

 

国海证券认为,随着海内外大麻合法化进程的不断加速,CBD在医用以及消费领域将得到更为广泛的应用。建议关注在工业大麻种植及加工领域具有布局及投资的上市公司。

国金证券认为,短期内,工业大麻行业仍处在概念导入期,以主题性投资机会为主,在相关上市公司的收入与利润端短期内较难体现。中期来看,伴随国内政策的边际变化,以及相关产品的新应用场景出现,在催化股价表现的同时,企业收入及毛利会受产品落地的影响开始部分兑现。长期来看,大麻二酚提纯技术的升级对于产业的发展起着极其重要的作用。我们认为,继续加强对于工业大麻种植与加工技术的研究有利于该行业的发展。

 据机构分析,随国内工业大麻种植技术不断改进,产量上升趋势显著。从国内工业大麻未来的产量规模预测结果来看,预计截至2024年工业大麻的产量将增长至10.5万吨,相较于2018年的7.5万吨,期间复合增速为5.77%。而我国大麻二酚行业目前正处于发展初期,国内的大麻二酚市场主要以进口为主。截至2017年年底,我国大麻二酚行业的市场规模已经达到4.48亿元,预计2018年将提升至5.47亿元,预期2024年我国大麻二酚的市场规模将提升至18亿元,期间复合增速为21.96%。工业大麻提取物CBD医用价值显著,成长空间可期。

 

工业大麻和娱乐大麻

国际上将大麻植物中致幻成瘾的毒性成分四氢大麻酚(THC)含量低于0.3%,不具备毒品利用价值的大麻品种类型称为工业大麻。我国将工业大麻称为汉麻,是大麻科大麻属1年生草本植,工业大麻的花、叶、种子、茎秆等均具有较高的经济利用价值。工业大麻和娱乐大麻区别显著:

◆工业大麻植株细高(可长到6米),娱乐大麻则植株较矮;

◆从生长时间看,工业大麻的生长周期为108~120天,娱乐大麻的生长周期为60~90天。

国内外产业情况及政策

长期以来,因为娱乐大麻的致幻作用等因素,大麻曾被众多国家禁止。但近年来,科研不断发现工业大麻在食品、纺织、化妆品、医疗等领域具有独特价值,加拿大、美国等国家陆续宣布工业大麻合法化。在我国,目前黑龙江、云南、吉林政府均已着手出台相关政策。

 

全球目前共有约30个国家种植工业大麻。我国自6千年前已开始工业大麻的种植,目前是全球领先的工业大麻种植、处理、加工及出口国。近年来,中国占据大约全球工业大麻种植面积的一半以及全球600余项工业大麻相关的专利的一半。2017年,国内工业大麻产值约为75亿元,超过全球产值的三分之一。据估计,2020年,国内工业大麻总产值将达到约105亿元(CAGR 11.87%)。

其他主要产区聚集在加拿大、印度、罗马尼亚(欧洲最大产区)、俄罗斯等地。种植工业大麻的主要产物为其纤维、种子和花朵,可广泛用于纺织、食品、工业配件、个人护理品以及萃取大麻油CBD等产品。据New Frontier Data 估计,2017年全球工业大麻产品销售额约为210亿元,预计在2020年将达到390亿元,对应CAGR为23%。根据Canopy Growth测算,潜在的全球工业大麻市场规模达5000亿美金。

文章来源:第一财经

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